Lumileds出售被美喊卡的可能影響 - LEDinside 分析

在接受彭博社訪問時,飛利浦CEO萬豪敦(Frans van Houten)表示公司將會和金沙江集團合作,化解美國海為投資委員會的疑慮。(圖片來源:飛利浦)

由於美國政府在日前由美國海外投資委員會(CFIUS)出面表示飛利浦旗下 Lumileds 出售給中國金沙江創投(GSR Ventures)所主導的Go Scale Capital一事,由於存在一些沒有預期到的隱憂,因此暫緩通過這個交易案的放行。而身為賣家的飛利浦公司,目前是設法繼續與美國主管機會交涉,但交易產生變數,引發了LED與照明市場的震撼,LEDinside 初步分析目前有下面這些可能發展的情境或問題:
 

一、美國不許可飛利浦把Lumileds賣給中國資本主導的Go Scale Capital公司


如此一來,飛利浦勢必得幫Lumileds再找其他買家,不論是韓國廠商、其他中國廠商,甚至是其他美國企業,都有可能。

同時,飛利浦正在進行的飛利浦照明事業的IPO,也會受到影響。如果飛利浦與Lumileds是同一個集團的話,要進行飛利浦照明事業的分割與IPO,就會是擁有照明燈具事業、照明系統事業、LED照明零組件、車用照明事業的大型綜合體。但先前飛利浦的計畫是分割Lumileds出去,賣給別人之後,飛利浦照明的IPO就單純是照明系統與照明燈具的公司,這種企業的獲利相對是較高毛利,未來也有比較好的出售價格。

但如果美國不許可出售 Lumileds,這對於飛利浦之後的商業計畫有影響。

另一個受到重大影響的是中國金沙江創投,以及其主導的Go Scale Capital,原本的計畫是買下 Lumileds 後,發展相關的事業,有機會和中國本土的供應鍊做更多整合,發揮不同的綜效。這起交易,也有和銀行融資的部份,如果沒有順利成交,後續在商業計畫上也會有一定程度的影響。

至於歐洲、美國和台灣的LED晶片廠商,如果 Lumileds 沒有賣給中國資本,前者如 Osram、Cree 在商業競爭上又會有不一樣的格局,後者則是有機會尋求 Lumileds 的代工訂單或更多的技術合作空間。
 

二、美國同意飛利浦出售Lumileds給Go Scale Capital


飛利浦成功出售 Lumileds,其商業計畫繼續走,全球照明事業的格局會按照飛利浦設想的有所變革。

中國金沙江創投,以及其主導的Go Scale Capital,則可以在中國市場、亞洲市場合縱連橫,尋求新的布局,對中國本土的LED產業、照明產業可能會有加分的作用。

台灣的LED晶片廠商,未來會面臨中國LED晶片業者更強的競爭,而美國的 Cree 也是碰到可能有更多中國生產資源的 Lumileds,歐司朗也在拆分事業和規劃新的走向。

未來市場會怎樣走,還要看這段期間,主管機關美國海外投資委員會的審議、飛利浦與之溝通的結果。請繼續關注 LEDinside 的分析,以及於 2015 香港秋季國際照明展的追蹤報導。

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