華興Q1估略優上季;目標今年小幅復甦

LED照明元件/模組廠商華興(6164)2015年每股盈餘估約0.45-0.5元間、年減逾5成,但預期仍可望配發現金股利。2016年1月份受惠於家電客戶新產品量產、帶動營收回升。預估2月雖下滑,但3月可望再增,整體第一季營收表現應可優於上季、並與2015年同期相當。公司目標係2016年營收獲利能恢復小幅成長。

華興為LED照明元件、模組及半成品供應商,生產基地位於台灣新店。應用於低溫照明、室內照明、商用照明、家電照明、安控/監視器背光產品。其中低溫照明比重約2成,家電比重約4成,LED元件產品(不含家電應用)比重約3成。另有部分營收來自於商用照明等其他標案工程。

目前低溫照明客戶包括北美、中南美、歐系及中國廠商,家電應用LED與照明相關產品以中國大陸品牌大廠的白色家電為主(冰箱、洗衣機、冷凍櫃)。雖然2015年低溫照明市場需求平平,但在中國訂單支撐下,家電應用LED零件出貨量成長,惟因LED跌價,致使營收不增反減,毛利率亦下滑。

隨著中國客戶白色家電新產品於2015年底導入量產,2016年1月營收回升。預期2月降溫、3月回升,整體第一季業績表現有機會略優於上季,並與2015年同期持平。公司目標係2016年營收及獲利小幅復甦、毛利率維持2成以上。後續觀察重點在於中國政府是否針對節能家電推出補貼政策。

華興2015年第四季營收約3.8億元、季減11%、年減17%,毛利率估約20%,公司自結單季稅前淨利約近1200萬元,推估稅後淨利近1000萬元。2015年營收約16.67億元、年減7.5%,公司自結稅前淨利7685萬元,推估稅後盈餘約5400萬元左右、EPS估約0.45-0.5元間,年減估逾5成。

2016年1月份受惠於家電客戶新產品出貨,營收回升到1.45億元、月增達11.02%、年增約1.06%。公司自結1月單月稅前淨利1298萬元,稅前基本EPS為0.11元。預估2月下滑,但3月可望再加溫。整體第一季營收估近4億元、季增估5%上下、與2015年同期相近。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 許曉嘉 報導
 

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