光寶科Q1較淡、季減15%;預期Q2回溫

電子零組件大廠光寶科技(2301)2015年因費用改善、獲利提升,全年每股盈餘估約3元、年增估1成內。2016年第一季在春節影響下,營收可能低於上季,隨著中國伺服器電源產品需求增溫、新專案相機模組高階機種量產,以及雙鏡頭手機應用滲透率有機會逐步提高,預期第二季營收可望回升。

光寶集團成立於1975年,早期以LED產品為主,近幾年經過數次合併、將子公司整合為一,目前旗下共分8大事業群,包括可攜式機構、可攜式影像、電源系統、儲存裝置、機構核心能力、網通暨系統整合、光電及新事業。2016年係以6大應用為主軸,分別為雲端計算、行動裝置、LED與照明應用、固態硬碟SSD、汽車電子、遊戲機。

目前各事業部門營收比重分別為:光電通訊24%、資訊產品50%、儲存產品16%、可攜式機構與其他約10%。其中,雲端相關產品包括電源供應器、機殼、硬碟,LED元件以紅外線、感測元件居多,高階相機模組以千萬畫素規格且具光學防手震功能機種為主,車用照明客戶集中在歐美車廠、2015年市佔率約10%。戶外照明以北美地區為主力市場。

2015年受到景氣修正及電子業旺季不旺影響,營收表現不如預期,但因非PC應用產品營收比重已達5成以上,加上費用改善,初估毛利率持穩、獲利略增。預期2016年第一季因農曆春節影響,營收表現較弱,隨著手機相機模組新專案高階機種量產及雙鏡頭模組滲透率提升,加上中國伺服器電源供應器需求成長,第二季可望加溫。

光寶2015年前三季毛利率約12.66%、與前年(12.7%)相近,營業利益57.36億元、年增1.3%,稅後淨利47.15億元、每股盈餘2.03元、年減6%。第四季營收約576億元、季增3%、年減約4%。法人估毛利率較上季微幅提升到13%以上、但年增估逾2個百分點,單季獲利可能優於上季、每股盈餘估約1元左右、季增估4成、年增估5成。累計2015年營收約2167.95億元、年減6%,EPS估約3元、年增估5%-10%。

2016年1月營收來到173.39億元、月減8.9%、年減8.6%。預估第一季營收可能低於500億元、季減15%左右、年減估5%或以內。毛利率及獲利估亦低於上季。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 許曉嘉 報導

 

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