客戶調整庫存,F-茂林Q1估不如2015年同期

導光板大廠F-茂林(4935)2016年2月份受到春節假期和客戶調節庫存(筆記型電腦發光鍵盤導光板)影響,導致營收月減4成、年減23%,累計前兩個月營收亦年減近14%。預期3月營收應可回升,但整體第一季營收可能不如上季及2015年同期。由於IT客戶佔營收比重較高,後續回溫動能還要觀察新機種出貨進度。

其他產品方面,電視導光板2016年以來出貨狀況穩定。主要係因為公司主要客戶並未遭受這次台南地震波及。中小尺寸產品表現亦符合預期,包含穿戴裝置、家用、車用產品合計比重約近15%。

F-茂林為導光板大廠,大股東為Lumina Global及緯創(3231),主要應用於液晶電視、筆記型電腦發光鍵盤、PC主機發光模組、照明導光板、車用產品。工廠位於台灣中壢、中國蘇州及中山,另苗栗銅鑼新廠預計將在2016年第二季新增5條生產線,初期將主攻70吋到90吋級超大尺寸產品。去年電視比重約2成,IT應用訂單來自美系客戶(Apple)達5成以上。

受惠於美系品牌IT應用產品訂單加持,F-茂林2014年到2015年營運逐步走高,2015年營收成長約13%、續創新高。原本認為2016年持續走強,但因主力客戶調節庫存(主要係筆電發光鍵盤導光產品),估計第一季業績可能不如預期。由於NB新機種可能在下半年推出,初估第二季優於首季,但上半年表現可能不如去年同期。

F-茂林2015年營收約70.62億元、年增13%。法人估全年每股盈餘上看6元左右。2016年2月營收降到3.14億元、月減達41.44%、年減23.16%,累計前兩個月營收約8.49億元、年減13.85%。預估第一季營收可能在13-14億元、季減估近25%、年減估10%-15%。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 許曉嘉 報導
 

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