聚鼎2016年進入調整期,全年營運力拼平穩

被動元件保護元件廠商聚鼎(6224)去(2015)年EPS 5.83元、擬配發現金股利4.3元,同步改寫歷史新高,不過,公司2016年2月出現單月營收年減6.21%,對3月營收仍謹慎看待。聚鼎指出,2016年的手機市場看法保守,全年營運要創高不易。而2016年是積極佈局散熱基板的一年,目前產品已成功打入國際照明、車用大廠,將成為2017年度的營運成長新動能。

聚鼎為國內最大、全球第二大的高分子正溫度係數熱敏電阻(PPTC)保護元件廠商,營運規模僅次於美國大廠TE,而公司透過為大股東-美商Littlefuse代工,並為策略合作夥伴,在全球產業佔有一席之地。而聚鼎有高達9成營收來自PPTC,相關的應用面則為NB、PC、和智慧手機,其中手機、NB用的鋰高分子保護元件佔營收比重更高達6成。

聚鼎2015年在手機、NB客戶需求仍佳下,全年營收達到16.74億元,年減4.17%,毛利率52.17%,年增4.51個百分點,營業淨利5.11億元,年增16.67%,稅前盈餘5.53億元,年增14.26%,稅後淨利4.67億元,年增16.46%,EPS 5.83元,優於前年的5.01元,並連續2年改寫歷史新高;擬配發現金股利4.3元,年7年創新高。

對2016年的看法,聚鼎前2月營收雖達2.41億元,年增3.71%,但2月營收明顯下滑,單月營收年減6.21%;公司坦言,2016年的消費電子需求不暢旺,NB、手機市場看法保守,目前訂單能見度不高,全年的成長動能難以預期;但公司2016年持續看好LED散熱基板,並已獲國際照片大廠、汽車LED頭燈、尾燈、車內電源板的訂單,盼能成為下一波營運成長動能。

法人圈則解讀,聚鼎2016年受客戶改變手機保護元件應用,將影響2016年的營運表現,而散熱基板雖已打入國際照明大廠,像是OSRAM、CREE,以及國際級一階汽車零組件大廠BOSCH,但由於營收貢獻度尚不大,無法支撐2016年營運成長。

法人估,聚鼎2015年的散熱基板營收佔比約在12%,目前略增至15%,而2016年全年可望上看15~20%。

聚鼎則表示,散熱基板的佈局效應將在2017年較明顯,因此2016年是公司積極調整產品組合的一年,2017年將重返成長軌道。

法人則估,聚鼎2016年營收可能持平或下滑,而全年EPS將難攀高,若能維持2015年水準已屬佳績。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 

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