地震加速客戶下單,同欣電Q1毛利率亦回升

地震加速客戶下單,同欣電Q1毛利率亦回升同欣電(6271)在陶瓷基板爭取利基型客戶接單,今(2016)年第一季陶瓷基板營收占比提高至46%,初估毛利率穩在23.5%之上,優於2015年同期。2016年受惠LED客戶訂單成長,積體電路產品也有動力,同欣電2016年前三季營收可望逐季成長,每股獲利有機會優於去(2015)年。

同欣電2016年第一季各產品線營收比重,陶瓷散熱基板占46%,CIS影像感測占28%,高頻元件占3.4%,混合積體電路占19.9%,其他產品約近3%。跟去(2015)年全年產品比重相比,LED散熱基板營收占了41%、影像感測CIS比例約34%相比,散熱基板的接單動能恢復。

(一)改善產品結構,同欣電2016年上半年毛利率回穩:

同欣電在LED散熱基板客戶訂單回籠,毛利率好的混合積體電路的營收貢獻度也沒掉,法人預計,同欣電上半年毛利率在23.5%~25.5%區間,較2015年同期好轉。

同欣電第一季營收年增6.4%,且毛利率回升,可望帶動淨利率與EPS的成長。

另外,同欣電也持續開發新品,為2017年業績蓄積動力。像是手機天線用Switch目標客戶是國外通訊晶片廠;手機天線用Switch原本訂於2016年底之前出貨,目前則預計將於2017年上半年量產。

(二) 同欣電擬配發現金股利6元,殖利率高:

公司2015年EPS為6.39元,2016年擬發放6元現金股利,以近日股價換算後殖利率達6.9%。

此次同欣電也沒有保留盈餘、股利配發率近94%,所以預計2016年營所稅稅率大約是15%,低於2015年的18.8%稅率。

(三)地震加速認證時程,龍潭廠終將納Sony為客戶:

同欣電的原大股東OmniVision(OV)被中資廠併購之後訂單量縮減,且另一家客戶Toshiba的感光元件業務被Sony併購後,也造成Toshiba減少備貨。不過在4月中旬日本發生地震,最終端客戶怕Sony產能不足,將可望將訂單下給OV,同欣電上半年的CIS產品可望受惠。

同欣電已將中壢舊廠影像產品,移往龍潭新廠,預計2016年年底可以完成移廠。

龍潭廠將自裸晶至最終的CIS產品測試與組裝的一貫廠,目前正在爭取新客戶Sony的代工訂單進駐。

據悉,光學與影像元件廠Sony過去一年多來已跟同欣電接觸、並進行產線的認證。此次日本九州一帶的地震,也一度影響Sony的CMOS產能。預料該地震意外也會加速日本客戶將代工訂單在未來一年之後,將訂單交予同欣電。



本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 陳祈儒 報導

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