基期效應,昂寶Q3入旺季、但營收估個位數季增

昂寶-KY(4947)受惠大陸本土手機品牌廠出貨量增,帶動公司在充電IC訂單的成長,且市佔持續擴大,加上小家電部分亦因中國政府推動效應下,使電視相關晶片出貨量增加,是以,第二季EPS衝上5.10元,較去年同期的2.81元大幅成長;上半年EPS則達7.30元,年增幅約45%。展望下半年,法人表示第三季為傳統出貨旺季,營收仍可較第二季成長,惟因基期已高、增幅趨緩,估約僅個位數季增;以歷史經驗來看,第三季為全年營運最高點。

AC/DC電源控制IC晶片廠商昂寶-KY,產品終端主要應用於通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、LED照明(LED Lighting)及電腦(Computer)4大領域,至今年第一季各產品線比重約為通訊(Communications)佔50%、消費性電子(Consumer)佔33%、LED照明(LED Lighting) 佔11%及電腦(Computer) 佔約6%。

受惠大陸本土手機品牌廠華為、OPPO、VIVO出貨量增,帶動昂寶在充電(快充)、行動電源等智慧型手機相關晶片訂單量增,且市佔率持續擴大;而小家電部分,電視相關電源管理晶片出貨量亦增加,這主要與大陸政府積極推動面板產業有關。

昂寶整體第二季營收大幅跳增至9.78億元,季增49.67%、年增29.23%。且因產品組合以充電IC及電視相關晶片等高毛利產品為主,毛利率維持在50.76%水準;稅後淨利達2.27億元,每股稅後盈餘5.10元。累計上半年營收16.31億元、年增17.78%,每股稅後盈餘7.30元,年增約45%。

展望第三季,法人分析,受惠手機、電視於本季為全年出貨旺季下,昂寶7月營收再創新高,達3.38億元,但因基期已高月增幅趨緩至0.47%,惟年增仍達40%以上;而本季在旺季效益下,營收仍可較第二季成長,惟增幅料趨緩,估約個位數季增;以歷史經驗來看,第三季為全年營運最高點,估第四季營運將略轉下。

此外,昂寶的毛利率表現部分,法人估今年皆可維持在50%水準,加上下半年營運約略優於上半年,全年EPS估14.6-15元,目前本益比則約16倍、屬歷史均值偏上的水準。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 林昕潔 報導

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