新機出貨潮Q3達高峰,至上Q4營運動能趨平緩

至上(8112)受惠大陸智慧型手機品牌OPPO及ViVo出貨增溫,帶動主要代理的面板及記憶體拉貨強勁,第二季營運表現亮眼,EPS達1.24元。進入第三季,7月營收創歷史新高,突破百億元大關,惟8月起營運降溫,營收92.41億元、月減12.13%。法人表示,新機出貨潮約在本季達高峰,下游客戶拉貨漸趨平緩,估本季營收仍可維持季增,但因毛利率下滑,獲利將較前季轉降;而第四季營運動能轉趨平。

至上電子主要從事半導體相關零組件代理經銷業務,公司營收規模為國內第三大,僅次於大聯大(3702)、文曄(3036)。公司在2011年與韓國三達合資成立拓達電子,主要代理三星全系列產品,目前三星產品代理佔營收比重達五至六成。至上產品線佔營收比重來看,以記憶體占比達四成(其中NAND晶片佔比達8成、其餘兩成為DRAM)、TFT佔約35%(小尺寸面板佔約75%),驅動IC佔比約10%,其餘則為LED、偏光片等等。

公司8月營收92.41億元、月減12.13%,結束連5月營收正成長,公司表示,主因大陸本土手機品牌ViVo在7月新機上市拉貨潮暫歇,後續須看新機銷售量能否持續增溫,目前訂單來看,9月可望較8月略回溫,法人預估整體第三季營收可較前季成長,惟成長幅度將漸趨緩。

公司第二季營收達266億元,季增29.94%;受惠去年新代理的面板庫存,第二季已有部分產品加入生產線陸續出貨,除有回沖利益外,毛利率亦揚升至3.4%,較前季增加逾1.1個百分點,營益率提升至2.16%,較前季1.02%大幅成長;稅後淨利為3.37億元,EPS達1.24元。

不過法人表示,本季毛利率估約降回2.5%左右的正常水位,雖營收成長,但獲利表現將因此降溫,估本季每股稅後淨利約在0.8-0.9元水準;而第四季在中國大陸新機出貨潮降溫,客戶拉貨轉平緩下,營運表現估約較第三季持平或略減。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 林昕潔 報導

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