昂寶Q4營收約低個位數季減;明年Q1季節性降溫

昂寶-KY(4947)下半年營運受惠網通、手機、電視銷售持續提升,第三季營收達10.21億元、季增4.51%、年增22.54%,稅後獲利2.3億元略高於前季,惟因盈餘轉增資,使股本膨脹,稀釋EPS至4.27元,較前季EPS 5.10元轉降。公司表示,目前下游拉貨動能仍維持不錯的水準,預期第四季表現不弱。累計前三季EPS達10.37元,法人估全年EPS約14-15元,目前本益比約14倍,為歷史區間中間水位;惟提醒明年第一季又將進入傳統淡季,營運動能料暫歇。

電源管理晶片廠昂寶-KY,主要產品結構為AC/DC電源控制IC產品終端應用,包括通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、LED照明(LED Lighting)及電腦(Computer)4大領域。至今年第三季各產品線比重約為網通 27%、電視 20%、手機 27%、LED 10%、小家電 8%、電腦 2%及其他 6%。

公司下半年營運受惠網通、手機、電視銷售持續提升,主要來自中國手機需求強勁,電視在元件滲透率及客戶市佔率皆為提升下亦維持強勁,網通設備主要來自汰舊換新之需求。

第三季營收達10.21億元,季增4.51%、年增22.54%,稅後盈餘達2.3億元,較前季2.27億元往上,惟因盈餘轉增資,使股本膨脹至5.39億元,稀釋EPS至4.27元,較前季EPS 5.10元轉降。

公司表示,下游目前拉貨動能仍維持不錯的水準,預期第四季表現不弱。公告10月營收為3.36億元,月減2.32%、年增5.39%,法人估第四季營收約低個位數季減,優於先前市場預期雙位數衰退,惟提醒明年第一季又將進入傳統淡季,營運動能料暫歇。

公司今年累計前三季EPS達10.37元,法人估全年EPS約14-15元,目前本益比約14倍,為歷史區間10-18倍的中間水位。

展望明年成長動能,公司表示今年手機充電市場成長快速,且公司產品滲透率提升,預期明年隨著主流機種陸續導入快充,整體銷售成長可望逾3成;此外,電視PMIC上,公司已持續打進一線電視大廠供應鏈,明年在市佔率提升下,預料全年出貨量相較去年可望成長2成以上。法人預期明年公司營運仍可維持雙位數成長。


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