麗清12/19以每股30元上市,新股中籤率僅約1%

LED車燈模組廠商麗清(3346)12月13日公布其股票初次上市前現金增資發行新股每股承銷價格為30元,將於12月19日上市。麗清受惠於新車導入LED車燈模組滲透率提升、以及第四季中國新車購置稅減半優惠政策於今年底到期的刺激新車銷量大幅提升下,帶動主要客戶對LED車燈模組產品需求增加,創造良好的全年營運成長動能,吸引市場資金湧入,超額認購超過98.16倍,凍結市場資金約40.55億元,主辦承銷券商元大證券並預估,麗清新股上市中籤率僅1.01%。

 

 

麗清表示,公司擁有近十年在汽車專業LED車燈模組研發上掌握關鍵的競爭優勢,以及具備與客戶共同設計開發能力,受惠品牌車廠導入LED車燈滲透率的持續提升,帶動主要客戶長城汽車(Tier1)、上海小糸(Tier2)與廣州小糸(Tier2)、義大利車燈廠OLSA(Tier2)備貨力道增加,是麗清至今營運保持穩定成長動能的主要關鍵。另一方面,今年公司共接獲超過100款品牌LED車燈模組新訂單,預計自明後年開始出貨,使明年整體營運仍將保持今年的高速成長表現不變,是吸引市場資金湧進抽籤的主要因素。

元大證券指出,麗清將於12月19日正式由興櫃轉上市,配合股票初次上市前辦理現金增資公開承銷1,377張,每股實際發行價格依公開申購結果與承銷商共同議定為30元,共募集資金0.41億元,依今日興櫃收盤參考價格44.87元來看,價差高達14.87元,對抽籤投資人來說抽到一張相當於現賺49.57%。

麗清表示,中國政府針對小車(1600C.C.)購置稅減半政策將於今年底到期,不少中國自主品牌車廠已明顯看見消費者買氣集中的現象,根據中國汽車工業協會統計數據,2016年11月整體新車銷量年成長僅16.55%,而麗清主要客戶的長城汽車在SUV車系包括哈弗H2、H6等車款暢銷下,11月銷量達12.9萬輛,較去年同期大幅成長達43.4%,表現明顯優於整體新車市場,帶動麗清LED車燈模組產品出貨表現保持高速成長,而長城汽車占麗清整體營收比重也自去年的39%增加到44%,由於政策刺激效果對主要客戶銷售已產生明顯訂單挹注,將有機會帶動麗清整體產能利用率保持在滿載水準,並有助第四季營運表現再創歷史新高的佳績。

麗清並指出,根據研調機構LEDinside最新估計,LED車用照明市場產值從2016年將以年複合成長率6%的速度,至2020年時達到15.7億美元,其中,中國在LED晝行燈的滲透率達47%,由於目前麗清各主要LED車燈模組產品的營收占比分別為晝行燈50%、尾燈40%、頭燈2%,未來隨著中國政府推動汽車節能減碳政策趨勢下,後市營運亦將受惠於LED車燈市場的滲透率提升及新車銷售市場的成長。

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