面板價格達高峰難再漲,外資調降友達、群創評等


雖然當前全球液晶電視面板的市場供給吃緊,2 月份在部分廠商策略性漲價的帶動下,預計中大尺寸液晶電視面板的價格再次上漲,使得面板廠 2017 年第 1 季營運將維持淡季不淡。不過,在日系外資發出的最新報告表示,在當前面板價格已經漲到未來 3 年的高峰,2017 年下半年很難在有價格向上調整的空間下,將國內兩家面板廠友達及群創的評等降至減碼的情況。而 13 日兩家面板廠的股價也紛紛下跌,友達收盤價來到 11.9 元,下跌 0.45 元。群創則是收盤來到每股 12.35 元,下跌 0.65 元。
 
根據報告表示,隨著 2017 年下半年,三星第 2 條七代線也將考慮關閉,加上中國新投資的 10 及 11 代線產能也要到 2019 年才會開出產能的情況下,整體的面板供應量在 2017 年維持短缺的情況。但是到了 2018 年則開始出現供過於求的情況,時間來到 2019 年則更過於求的情況將更加嚴重。而且,由於目前面板的價格已經達到未來 3 年的高點,2017 年下半年已經沒有太大上漲空間的情況下,針對友達及群創的獲利率與股東報酬率來看,截至 2019 年將呈現每年下滑的狀態。
 
報告中進一步指出,鴻海轉投資的夏普中斷面板供給,讓三星重新考慮關閉 L-7-2 液晶產線,估計 2018 年產能將因此增加 3%。與此同時,另一韓廠 LG Display (LGD) 8 代線廠,將另增 3 萬組產能,滿足三星轉單需求,估計 2018 年產能又添 0.5%。在此同時,包括中國廠商京東方、華星以及鴻海夏普旗下的大阪堺工廠 (SDP)等廠商總投資金額達到 240 億美元的先進 10 到 11 代廠,預計產能要在 2019 年才會陸續開出的情況下,該外資預估,2017 到 2019 年的 3 年內,面板需求預計皆達到 4% 的成長幅度。但是,供應量 3 年則分別成長 3%、6%、到 11% 的狀態,顯示其面板供應量出現供過於求的情況。
 
事實上,自 2016 年初開始,市場上的面板價格出現了超乎預期的復甦情況。但是,在電視機的終端需求方面,並沒有同步見到顯著的成長,使得當前面板廠的庫存水位已經超過正常水位的情況下,從短期來看,2017 年第 1 季營收將可能會是面板廠近期營收到高點。而隨著供應量的逐步開出,造成面板價格逐漸下滑,未來面板廠營收則將呈現營收減少的狀況。
 
(合作媒體:科技新報。圖片出處:AUO)
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