聚積Q1匯損衝擊獲利,全年營收估年增10-12%

聚積2017年第一季雖為傳統營運最淡季,但因出貨量持續上揚,帶動營收年增逾一成,不過法人分析,因人民幣佔營收比重偏高,且在第一季對台幣貶值幅度大,法人預估,將影響該季毛利率下滑至約30-31%,業外匯損估達1000萬元,約影響EPS 0.3元。公司今年受惠大陸市場對小間距LED顯示屏需求仍強,市場年增幅45-50%,預估今年公司出貨量可年增逾兩成,惟因產品單價受市場削價競爭影響、降幅大,預估今年營收年增約10-12%。
 
聚積為IC設計公司,產品主要為LED驅動IC,應用端以顯示屏為主,其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。終端應用佔營收比重為:顯示屏約佔90%、LED照明約佔10%。公司從2014年專注於超密顯示屏幕、小間距(pitch(間距)<3mm)產品,目前利基型產品(其中小間距佔6-7成)佔合併營收比重約七成。公司出貨以大陸市場為主,佔營收達75%。
 
聚積持續受惠大陸市場對小間距顯示屏幕的需求提升,出貨量上揚,帶動第一季雖為傳統營運最淡季,但營收達6.1億元、季減0.42%、年增13.33%。不過由於人民幣佔營收比重偏高,且在第一季貶值幅度大,法人預估,將影響該季毛利率下滑至約30-31%,業外匯損估達1000萬元,約影響EPS 0.3元。
 
小間距需求暢旺及毛利較佳,大陸地區其他競爭廠商亦紛紛投入,並降價搶市,使產品價格有壓,產品單價降幅大,預估今年聚積整體價格降約15%、但在大陸地區價格降幅則達20-25%。法人表示,以去年公司IC出貨量約9億顆來看,今年整體出貨量可提升兩成以上,但因產品單價下滑,使全年營收年增幅估約10-12%。
 
由於第二、三季將進入公司營運旺季,法人看好後續營運走高,惟提醒聚積目前在大陸市場市佔率約35-40%,今年目標要維持4成以上市佔率為主,以維持公司競爭力,銷售策略將「以量制價」,恐影響毛利率表現,預期今年毛利率區間約在31-34%,力拚維持去年水準。
 
(本文內容由MoneyDJ授權使用。圖片出處:r聚積)
 
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