麗清8月營收回升, Q4期待回到高檔

台灣LED車燈模組廠麗清6月受到車市影響下,營收降到今年最低,7月已小幅回溫,預期8月在客戶為旺季展開佈局下,營收有機會再走揚,重回3億元新台幣大關;不過,由於去年9月公司有新車款加入,營收一次衝高達4億元,今年9月在市場平穩下,難有衝高表現;法人估,麗清第3季營收將較去年同期持平或小幅下滑,第四季若中國小車購置稅結束前衝出買氣,則營收有機會重回去年同期高點,今年下半年動能不強,但全年可維持營收、獲利小幅增長態勢。
 
麗清6月營收可說已落底,7月回升,8月再走揚。公司表示,第二季中國車市表現不如預期,雖公司今年以來加入車款訂單大幅成長,但受終端銷售動能不強下,營收也轉弱,而7月起客戶逐漸回補庫存,8月更有為旺季備貨效應,帶動營收回升。
 
不過,麗清也坦言,去年9月因有客戶新車款加入,且中國車市當時熱絡,拉升單月營收達到4億元,今年9月市場表現暫平緩看待,營收爆發力將不如去年同期。
 
法人則估,麗清8、9月營收將在3億元左右,整體第三季營收估在8.5億元上下,與去年持平或小幅下滑,而毛利率持平,但人民幣匯率回升下,單季EPS應可略升至0.55到0.6元,已擺脫前季的低檔,並持平去年。
 
至於第四季,麗清正向看待產業旺季,預估在中國小車購置稅2.5%優惠即將結束前,車市仍有一波搶購潮,惟搶購力道能不能如去年同期,則待觀察;明年度的中國車市走向還不明,影響公司後續的動能將來自LED頭燈的滲透率,若客戶加入頭燈的情形增加,則未來的營運動能有機會再提升。
 
據了解,麗清目前來自LED頭燈的營收占比不到1成,公司明年以站穩1成以上為目標;客戶端部份,目前LED頭燈訂單仍來自高階車款,訂單量相對少,市場的擴大使用,將是麗清未來重要的成長關鍵。
 
法人並估,麗清今年第四季營收若能回到去年同期12億元高水準,則已算非常好的成績,若營收能走升,經濟規模有助獲利表現,單季EPS也有機會重回1元大關以上。
 
以此來看,法人估,麗清今年營收將小增5到10%,低於年初2、3成的預期,全年EPS則估在3.7元左右,優於去年的3.45元。
 
(本文內容由MoneyDJ授權使用。圖片出處:public domain CC0)

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