“公司已是中國大陸第二大LED晶片製造商，但是產能只能勉強排到行業前十名。”華燦光電董事會秘書葉愛民在昨日股東大會後表示，儘管發光二極體（LED）行業面臨短期性的產能過剩，但行業的優勝劣汰過程將去除大批小型低端企業從而釋放空間，公司目前仍面臨產能不足的問題。

向長三角靠攏

此次獲得股東大會通過的議案涉及部分變更募投專案，從原計劃投入“第三期LED外延晶片建設專案”中的募集資金9億元人民幣（下同）中抽取3億元，用於在蘇州設立全資子公司，以此為主體運行新項目“華燦光電（蘇州）有限公司LED外延晶片建設一期專案”。

事實上這是比較明顯的項目異地分拆。變更後，原武漢募投項目將繼續進行，總投資額仍為13.98億元不變，投入募集資金減少為6億元，自籌資金增加3億元。新項目總投資額18億元，擬投入募集資金金額3億元，占總投資額的16.61%。

葉愛民表示，LED產業及優秀人才大多集中在長三角一帶，在蘇州設立新專案靠近公司的目標銷售區域，並且更有利於公司引進高端技術人才。

產能缺口待彌補

據葉愛民介紹，公司自2011年四季度開始，製作晶片所需的外延片已經實現全部自產，這兩個項目增加外延片產能是為公司製造晶片所做的長遠打算。

資料顯示，2012年上半年華燦光電的晶片銷售數量超過生產入庫數量，並高於去年同期，但是由於受到價格波動的影響，公司的銷售收入和淨利潤出現下降。葉愛民稱，LED行業在2012年下半年已經開始顯露需求增長的態勢，部分臺灣企業生產的LED晶片在臺灣地區消化，給大陸地區留下了一部分市場空間。

“就企業自身的供需情況來看，我們的產能是最不足的。”葉愛民說，“我們也考慮過通過外購解決外延片片源問題，但是在和其他公司接觸中，發現有的外延片品質達不到要求，有的產品價格談不攏，最終我們決定以自產的方式解決原材料受制於人的問題。”

總裁劉榕說，上述項目中生產外延片所需的MOCVD設備比前幾年的裝備有明顯改進，主要體現在爐子的性能在不斷提高，占地面積、成本消耗越來越少，折合在產品上的單位成本在下降，折舊有明顯改善。另外，裝備對技術人員現場操作管理水準的要求也在降低。

財務結構利於融資

華燦光電的募集資金總額為9.23億元，其中超募資金2255.6萬元已經全部永久性補充流動資金，公司計畫用9億元的募集資金啟動上述兩個總投資額共計約32億元的專案，面臨較大的資金缺口。

葉愛民解釋說，公司計畫主要通過銀行借款來解決上述項目的資金問題。華燦光電2012年中報顯示，公司資產負債率僅為13%，公司尚有較大的融資空間。“我們測算過，即使其餘資金全部通過銀行貸款解決，資產負債率也在合理水準。”

至於銀行貸款產生的財務費用是否會影響公司的盈利能力，葉愛民表示，等到公司明年下半年開始進行銀行融資的時候，新項目預計已經可以開始釋放部分產能了，“募集資金對我們有很大的幫助，公司肯定會謹慎進行產能擴張”。