3月6日，ST甘化發布的年報顯示，公司2012年度實現營收4.69億元，凈利潤4714.88萬元。但扣除非經常性損益后，其歸屬於母公司所有者的凈利潤僅為-2561.91萬元。在浙江民企德力西集團入主兩年後，*ST甘化2012年度業績扭虧，卻仍是仰仗公司所在地江門市的政府補助。

此前，公司業績修訂預告稱，因公司擬將原在專項應付款的停工損失中列支的相關財務費用和相關員工薪酬等轉入當期損益，為此全年減少利潤2000萬元左右。其原預計凈利潤為6700萬元至7500萬元。

ST甘化還表示，公司于3月5日向深交所提交了撤銷對公司股票實行退市風險警示的申請。

不過，與當地政府傾力支持公司對比鮮明的是，公司對控股股東德力西的定向增發工作卻久拖未決。公司早在去年11月就拿到了證監會的核准批複，至今仍無下文。

而對於德力西出現資金鏈問題的傳聞，ST甘化證券部人士當天上午給予了斷然否認。

 “目前，大股東一切經營正常。公司定向增發有很多前期工作要做，包括中介機構進場，大股東籌措資金。我們也在抓緊進行，相信能在6個月以內的有效期內順利完成。”該人士強調。

不過，二級市場上，流通股東對公司全年扭虧卻並不買賬。截至當天收盤，*ST甘化逆勢跌停，報收7.84元，跌4.97%。

政府反哺扭虧

據ST甘化年報披露，公司當年成功扭虧的一大“利器”就是相關政府補助。

報告期內，公司收到的與收益相關的政府補助共達7356.5萬元。其中，僅江門市國資委扶持金一項便高達6000萬元。此外，在報告期末收到的與資產相關的政府補助中，LED重大產業發展專項扶持資金也有1000萬元。

公司當期收到計入當期損益為7268.5萬元；當期收到計入遞延損益為1122.89萬元。

 “江門市國資委給公司的扶持金主要是作為公司當初股權轉讓后安置員工的一種補償。”上述*ST甘化證券部人士稱。

而早在公司股權轉讓的2011年10月11日，*ST甘化已收到了當地政府第一批的6000萬元扶持資金。

此前，公司原控股股東江門市資產管理局(資管局)與德力西集團簽署的《股權轉讓協議》及其補充協議的相關條款中明確，“公司承擔的員工身份轉換及處理公司離退休人員、社區移交等歷史遺留問題的1.9億元費用由資管局全額無息借款給公司”。

同時，“為鼓勵公司在江門市投資發展LED產業及重組后公司解決職工就業和安排富餘人員再培訓后就業，資管局承諾在國有股過戶后及與職工簽署全部勞動合同的20個工作日內分別給予公司扶持資金6000萬元”。

此外，公司在江門投資的60台MOCVD設備均驗收合格后20個工作日內，也將獲得與公司欠資管局借款的等額資金。

而ST甘化年報顯示，公司收到江門市國資委關於甘化公司解決歷史遺留問題及員工安置有關費用分攤確認的函，在2.34億元歷史遺留問題及員工安置費用支出總額中，確認由公司承擔的金額為1.34億元。

截至去年底，公司承擔部分已支付1.22億元，尚需支付金額為1200萬元。公司稱，該承擔部分未發放金額為公積金補助，預計於今年3月開始發放。

定增進程滯后

不過，公司對德力西的定向增發進程卻遠遠落後於市場預期。此前，公司于2011年10月14日即開始啟動非公開發行工作，但至今仍未正式實施。

對此，有投資者抱怨，從重組到定向增發，看不到德力西所說的“彎道超車”的速度，更看不到德力西在重組甘化中讓人欽佩的地方。

公開資料顯示，公司此次非公開發行股票的發行對象為德力西，定增價每股6.78元，德力西擬以現金認購12000萬股。

 “從增發開始到現在增發核准的批文，耗時比許多垃圾公司都長。其間，證監會也多次要求公司補充材料。這叫投資者怎麼能相信大股東，相信公司的辦事效率？”有投資者如是說。

在公司定向增發有效期一年期滿之後，公司又于去年10月29日召開股東大會，延長一年有效期至2013年10月31日。

直到去年12月7日，公司才公告稱，證監會已於12月6日核准了公司的定向增發方案，其批複自核准發行之日起6個月內有效。

然而，眼下距離批複有效期已過去一半時間，但公司定增仍無動靜。

前述ST甘化證券部人士則強調，公司仍在積極推進各項工作，相關工作正按照監管機構的程序辦理。“擔任此次定增的主承銷商為恆泰證券。”該人士透露。

該人士還稱，公司發展LED及生物工程產業的計劃沒有改變，LED外延片生產項目及酵母生物工程技改擴建項目均已開工建設，相關工作正在按計劃推進。

此前，公司定增擬募集8.1億元，用於LED外延片生產項目及酵母生物工程技改擴建項目。

值得一提的是，德力西在入主*ST甘化之初，同意後者在五年內通過增發等融資渠道籌集資金在江門市區投資LED產業規模不低於15億元人民幣；若公司投資不足15億元，德力西承諾以自有資金追加投資補足15億元在江門的投資。

截至去年底，公司LED項目累計完成投資1.8億元，為總投資額的21.5%；完成土建工程量的60%；並已與供應商簽訂了首批MOCVD機及相關配套設備的採購合同。

 “公司LED項目15億投資額並非一次性投入，而是分期、分批投入。”上述ST甘化證券部人士稱，“公司也將加快項目土建施工進度、廠務系統安裝和生產設備訂購工作，力爭2013年底前進入試產階段。”