聚積Q3登高峰EPS逾2元 營收估雙位數季減

聚積第三季旺季營運表現佳,營收逼近7億元大關,法人估EPS逾2元,可為今年營運最高峰。惟因第四季步入傳統淡季,估營收季減幅達兩位數。

近年公司主要成長動能來自小間距市場,未來年複合成長率可達兩成以上,相當樂觀,惟因大陸地區競爭對手亦激增,法人分析,目前產品削價競爭激烈,影響公司明年營收及獲利表現,估仍可維持成長,但增幅暫看保守。

聚積為IC設計公司,產品主要為LED驅動IC,應用端以顯示屏為主,其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。營收占比為:顯示屏約佔90%、LED照明約佔10%。公司為全球第一大顯示屏LED驅動IC廠商,全球市占率超過五成,在大陸市場市佔率約七成。

公司第三季旺季營運增溫,營收達6.97億元、季增8.24%,優於市場預期,惟因產品價格競爭較激烈,使毛利率約降至31-32%之間,預估EPS可逾2元。不過第四季進入傳統營運淡季,且因第三季基期偏高,預估營收季減幅達兩位數。

累計上半年營收達11.82億元、年增20.39%,稅後淨利1.05億元,EPS 3.21元,較去年同期EPS 1.22元明顯成長;下半年表現可望較上半年略佳,全年EPS估約在6.5-6.6元。

公司今年主要成長動能,在於大陸市場小間距顯示屏(pitch(間距)<6mm)拉貨暢旺,且市場看好未來小間距市場將從今年3億美元成長至2021年8億美元,產值年複合成長率逾兩成。

為搶食市場大餅,大陸地區競爭對手亦激增,法人分析,目前產品削價競爭成趨勢,舊品砍價速度快,使公司毛利率表現恐將逐季將溫,以今年第一季毛利率34.91%、第二季毛利率32.46%,法人估第三季毛利率降至31-32%,第四季恐降至30%以下;且法人雖看好公司明年營運仍具成長性,惟因市場競爭激烈,且產品削價速度快,對營收及獲利表現,成長幅度先看保守。


 

本文內容由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 林昕潔 報導

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