產品優化/車用提升,健策本業表現好轉

 
導線架/均熱片廠健策近年來積極調整優化產品業務組合,繼去年營收、毛利率及獲利同步回升,今年第一季毛利率續創近11季新高,但受匯兌損失影響,單季僅微賺。儘管4、5月營收降溫,推估第二季營收與上季相近,惟若匯率影響程度降低,獲利應可改善,今年整體本業表現亦可望優於去年。
 
展望後市,健策現階段主要成長動能在於車用LED導線架、伺服器/通訊用均熱片,長期新動能則包括新推出之ODM產品,包括CPU機構扣件ILM(Independent Loading Mechanism)獨立壓接裝置,以及Cooling Baseplate(水冷式散熱模組/底板)等等。隨著新產品陸續量產出貨,公司對於後續營運逐步加溫頗具信心。
 
其中,車用LED導線架主要係與歐司朗等大廠合作,用於儀表板與其它LED車燈照明,目前車用導線架已佔導線架產品比重達8成,傳統背光、照明等其他應用比重已降低。而通訊與伺服器應用均熱片產品也已佔均熱片比重分別達30%-35%、35%-40%。
 
至於兩大ODM新產品包括Cooling Baseplate(水冷式散熱模組/底板)及CPU機構扣件ILM(Independent Loading Mechanism)獨立壓接裝置,今年均已開始小量出貨。其中,水冷式散熱模組/底板係以金屬鍛造製作、非粉末燒結,主要用於電動車與油電車逆變器功率模組之散熱,公司布局至今3年,去年通過認證。ILM則可提供扣壓力量給CPU及散熱器,確保CPU與連接器穩定電性接觸、以及CPU與散熱器良好熱傳接觸,用於雲端伺服器及資料中心。
 
到2017年第一季為止,LED導線架產品營收佔比約45%,均熱片比重約30%,連接器產品比重約12%,其他電子零件/模具/沖壓件等產品比重合計約13%左右,ODM新品比重仍低,但因應用別優化,整體產品組合與毛利率仍較過去改善。
 
健策2017年第一季營收約8.92億元、年增10%,第一季毛利率28%、年增5.3個百分點,營業利益1.18億元、年增76%,營業利益率13.22%、年增4.9個百分點,亦為近10季新高,業外匯兌損失1億元,稅後盈餘僅500萬元、每股盈餘0.05元。
 
今年4、5月營收連續降溫,其中5月營收來到2.84億元、月減6.95%、年減1.89%,累計前5個月營收約14.8億元、仍年增6.75%。推估第二季營收可能接近9億元、與上季相近,排除匯率因素,獲利可望優於上季。
 
(本文內容由MoneyDJ授權使用。圖片出處:健策)

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