麗清1月營收高檔下滑,但年增率仍高達2成


LED車燈模組大廠麗清自結 1 月營收 3.37 億元,雖較 2016 年 12 月的高峰大幅衰退 28.93%,但與 2016 年同期相比,則明顯成長 19.2%,麗清表示,營收較前月下滑,主要受到農曆年長假干擾,但與 2016 年同期仍成長近 2 成,則因中國自主品牌車款因質量的提升,仍有不錯的銷售成長,像是公司的主要客戶長城汽車,其 SUV 車在 1 月仍有不錯的表現,帶動公司單月營收仍維持成長。而公司預期,2017 年第 1 季雖是傳統淡季,但營收仍可維持年增,第 2、3 季在客戶新車款加入下,營收可維持成長,第 4 季則進入旺季,營運將再飆高。
 
麗清於 2016 年 12 月完成掛牌上市,12 月適逢產業旺季,單月營收也改寫歷史新高;而 1 月適逢農曆假期,致單月營收較上月明顯下滑,但公司強調,與 2016 年同期相比,營收仍有 2 成的成長,此與中國小車購置稅 7.5% 的優惠,仍對新車銷售有激勵,再加上大客戶長城汽車備貨力道加強,均提升公司的營收水位。
 
麗清進一步指出,根據中國汽車工業協會數據公布,2016年長城汽車總銷量首次突破百萬輛大關,其中暢銷明星車款哈弗 H6,去年初的月銷售量為 4 萬輛,到去年底則已翻倍至月銷 8 萬輛,而 2017 年 1月仍有不錯的銷售成長,公司看好主要客戶備貨力道不減,將成為今年重要的成長動能。
 
據麗清統計,2016 年的主要客戶為長城,佔營收比重達 44%,其次為上海小糸佔 23%、而廣州小糸 8%。而整體來看公司在中國的市佔率則已達 2 成,為中國在地的最大 LED 車燈模組廠商。
 
除了長城以外,麗清也持續與客戶一同佈局新車款,公司透露,201 6年度新增車款數量達到 100 多款,優於前年的 85 款,而相關訂單的出貨會在今年度展現,將使今年營收成長將達到歷史最佳;此外,2016 年度公司也正式進入頭燈市場,2017 年度頭燈出貨量將成長許多,成為另一股重要成長動能。
 
產能部份,麗清生產據點在中國上海廠和東莞廠,2016 年因應中國客戶的快速成長,在 6 月已有新廠開出,產值約增加30%,新廠加入後公司的總稼動率降至 70%,但 2017 年在訂單快速成長下,稼動率將明顯提升,2018 年恐怕將有新一波的擴產需求。
 
業績部份,麗清去年營收 35.79 億元,年增 29.92%,法人估,麗清光第 4 季營收達到 12.22 億元,幾乎佔全年營收三分之一,單季 EPS 上看 1.4、1.5 元,全年 EPS 估達 3.2 元,改寫歷史新高紀錄。
 
法人並估,麗清今年在新接車款量大增下,2017 年第 1 季營收雖為全年最低,但單季營收年增率仍可望從 2 成起跳,而第 2、3、4 季一跳走升,營收年增率更可期;全年營收有機會大增 4~5 成,上看 50~52 億元,而在毛利率持穩下,全年 EPS 有機會站穩 4.5 元、挑戰 5 元大關,營收、獲利將續創新高。
 
(本文內容由MoneyDJ授權使用。圖片出處:Wikipedia)
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