億光NB背光源6月出貨、光磊戶外看板業務展望樂觀

台灣LED股價紛紛回檔修正近20%際,摩根士丹利發表最新報告指出,億光(2393)的NB背光源從6月開始出貨,成功動能依然吸引人,將億光投資評等評為買進,目標價135元;台灣券商龍頭元大證券則認為,戶外看板業務展望更樂觀, 加上高亮度LED擴產順利,將光磊(2340)評等調到買進,目標價40元。

法人指出,這兩家公司最大共通點在於對LED的上下游垂直整合十分快速成功。尤其是光磊,有日亞化與日立電業二家富爸爸的加持,包括麥格理證券、雷曼兄弟等也在本月陸續調高光磊評等,外資連續五個營業日買超光磊4,700張。

根據摩根士丹利的最新報告指出,儘管中小尺寸第二季的需求沒有上來,但億光今年依然會大幅成長。報告中指出,由於第二季的手機與數字相機出貨稍不如預期,因此億光5月營收月增率僅會溫和的成長,但這一切將在6月改變,因為億光6月的NB LED背光源出貨將會增加,使億光第二季營收季成長可達近二位數,年增率則達到三成,預估億光第二季單季每股純益約1.55元。

摩根士丹利表示,LED NB背光源應用就要起飛,根據調查,今年下半年新設計的NB款式,有七成將採用LED背光,只有三成用CCFL,未來以LED作為背光源的NB將不會只採用日本的LED,而是採用台灣廠的,億光會是最大受惠者。預估億光在今年來自NB LED的營收將高達5%到10%,至於獲利貢獻則有一成以上。摩根士丹利並預估,億光第二季每股純益1.55元,今年全年則為7.38元,明年預估可達9.49元,如以本益比維持14倍來看,目標價135元。

光磊近期受到法人重視,主要是戶外看板業務成長速度超越法人預估。元大研究中心指出,如果將光磊中國大陸子公司的業務納入計算,該公司今年戶外看板營收成長可望超過30%。

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