LED TV將成主要動力,長線來看下游較上游更有潛在價值

2009年上半年大部分LED業者出現虧損,多數LED族群2009年獲利要超越前一年困難度大增。市場多認為,在景氣緩升帶動下,LED將在2010年發光發熱。其中,LED TV的應用將是主要成長動力。法人認為,長線來看下游獲利狀況與本益比,均較上游更有潛在投資價值。

受LED TV影響,眾LED廠營收逐月增加。晶電(2448)、泰谷(3339)、璨圓(3061)、全新(2455)、佰鴻(3031)、東貝(2499)、億光(2393)、華興(6164)等LED業者前後半年,營收分佈4:6,也有接近3:7的,下半年LED營收爆發力可見一斑。LED的長期應用成長毋庸置疑,但價格下滑的陰影仍揮之不去。推廣LED TV最力的南韓三星電子,投入磊晶生產,2009年已導入70台MOCVD機,2010年還將增加100台。台灣的晶粒製造第一、二大廠,晶電與廣鎵2010年擴充產能估計各為四成與一倍,加上面板廠轉投資的LED新兵,隆達、奇力光電等全都在擴產,法人估計最慢2010年下半年,晶粒價格就會開始波動,甚至下滑。

目前,LED上游營收穫利成長狀況均較下游亮麗。不過,法人認為,上游磊晶廠本益比已經反映2010年、甚至2011年的樂觀水準,長線來看下游獲利狀況與本益比,均較上游更有潛在投資價值。

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