定位紅黃光LED、另闢蹊徑。聯創光電創建於1999年6月，2001年3月上市。公司主導產品為LED和光電線纜。2010年11月，實際控制人發生變更，公司從國企變為民企。

公司戰略、組織架構的調整將提升公司的運營效率

公司主營業務利潤率較差，來自廈門宏發的投資收益是利潤的主要來源。經過2013H2-2014H1管理層、組織架構和戰略的調整後，公司的執行能力和經營效率將逐步提高，經營效率的提升將於2015年開始體現在公司的業績上。

產品升級、新業務規模效應的顯現將推動公司營收增長和毛利率回升。相比於LED行業可比上市公司，公司光電業務的毛利率基本處於墊底的狀態。進入2015年後，LED背光業務規模效應的顯現將推動毛利率的提升，同時，產品升級將提升盈利能力。

進軍大功率紅外LED藍海市場 進口替代空間廣闊

目前全球LED產能向中國大陸轉移非常明顯，但中大功率LED市場仍然被國外巨頭把持。大功率紅外LED市場的發展趨勢同中小功率LED產品一樣，遵循著「美日歐->台灣、韓國->中國大陸」的產業轉移路徑。公司專注紅光LED技術，在該領域擁有多年的積累，並以此為基礎切入大功率紅外LED市場。

來源：華鑫證券
 

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