據悉，外資摩根大通持續看衰台灣LED產業。昨（26）調降佰鴻（3031）評等至「減碼」，目標價由原來的38元降為30元。摩根大通指出，儘管LED族群進入傳統旺季，但毛利率預計較2007年大幅衰退，因此也重申對晶電（2448）的「減碼」評等。

LED季報出爐，受到手機背光、中小尺寸背光需求不如預期影響，價格下滑，LED業者毛利率受到不小衝擊，億光（2393）母公司Q2毛利率跌破25%，合併毛利率也低於三成，猶如對LED投下震撼彈，佰鴻也公告半年報，Q2毛利率約僅13.78%，每股稅後盈餘0.43元，與2007年同期毛利率16.4%和EPS相較，毛利率降了近3%，獲利則幾乎少掉一半。

在LED上游部份，市場狀況也不樂觀。LED上游龍頭晶電Q2單季毛利率22.45%，較Q1僅小幅上揚1.1%，稅後淨利3.59億元，每股稅後盈餘0.58元。累計上半年稅後盈餘5.13億元，每股稅後0.83元，與2007年同期的1.99元相較，獲利也是縮水一半，毛利率則由32%，降為21.9%。摩根大通指出，儘管晶電稅後獲利較預期高，但主要是來自非營業利得，在下半年產能開出，價格可能繼續受到影響的環境下，因此調降晶電08年獲利預測，由原本的每股稅後盈餘2.11元降為2.04元，2009年獲利預測也由原本EPS3.09元降為2.9元，維持對晶電「減碼」評等，目標價45元。