環宇擬推出光通訊新品；併購過關與否看審議環宇-KY（4991）今年除了「光通訊」接收端晶圓代工之外，還擬切入發射端產品線，由於光通訊產品ASP優於「射頻（RF）」產品，對於下半年營收與毛利率帶來正面業績貢獻；不過，在短期業績方面，法人預期，環宇第二季將扣除庫存跌價損失，毛利率可能降至46~47%。同時，環宇第二季股價高於其CB轉換價格，外界預料環宇仍有CB評價損失。

在大陸LED大廠三安光電的併購邀約上，今年初美方以涉及LED製造的半導體技術轉移、有軍事或國防安全應用疑慮為由，曾阻擋中國資金併購科技廠；因此外界評估，三安要完成併購環宇，仍有變數。

（一）三安併購邀約，仍待主管機關審查：

環宇今年3月底接到中國大廠三安光電的併購邀約，目前主管機關還在審查之中；審查地區包括美國、台灣、中國大陸等地區。據環宇指出，因為該公司登記在美國，美國外商投資委員會（CFIUS）是否核可此案將是主要關鍵。

CFIUS今年初曾阻擋恐涉及美國國安的中資併購案。像是1月份的荷蘭皇家飛利浦公司（Philips）終止出售旗下Lumileds照明事業給中資主導的Go Scale Capital投資基金。另外，外界推測事涉國防科技，今年美國快捷半導體拒絕了中國央企旗下華潤微電子、北京財團清芯華創的25億美元的收購邀約。

環宇與三安已於5月初送件CFIUS，一般審查約在75天內完成、預期該併購會否順利將在本（7）月份揭曉。

（二）環宇下半年擬切入光通訊發射端新品：

目前光通訊等光電產品營收占比約為65％，而射頻產品約35%。環宇的4吋MOCVD為主，仍可持續拓展市占，預期今年光電業績占比可望提升。

中國近年推動4G應用，對基地台及FTTx光纖布建需求增加，讓環宇2014~2016年持續強化在光電市場的布局。而環宇光電產品線著重在光通訊接收端晶圓代工，ASP較另一個主力產品線射頻（RF）產品高出許多。

除了接收端，環宇也擬切入發射端產品，增加光通訊產品的多樣性。在LD產品已對客戶送樣順利下，法人預期，今年下半年發射端新產品有機會開始挹注營收，有利於下半年營收成長。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 陳祈儒 報導