今年上半年，歐債危機等一系列全球經濟疲軟事件的“蝴蝶效應”，將本已危機四伏的LED行業不斷推向風口浪尖。處於產業鏈中間環節的封裝行業，也難以倖免。

8月初開始，LED上市公司相繼發布2012年上半年財報，營收增長速度和毛利率表現都並不樂觀。而對於眾多國內中小型LED封裝企業而言，也陷入訂單吃緊，利潤出現負增長的局面。

同時，根據研究所報告數據顯示，今年上半年國內白光LED燈珠價格已經下降了20%。封裝器件價格的快速下降，對於中大型封裝企業而言，意味著要重新整合與降低成本；對小企業而言，則意味著微利與生死掙扎。

“從去年開始，顯示屏用封裝器件的利潤已經跌到谷底。”安普光光電總經理肖文玉對於目前的產業鏈膠著狀態深有感觸，顯示屏企業無法從封裝那裡縮減成本，封裝企業也無法從普通原材料、工藝、管理等方面節省成本。

在這樣一種瀰漫著生死味道的產業背景下，企業如何快速擺脫困境，熬過這段日子並存活下來，成為眼下各家封裝企業的最大困擾。8月17日，在第九屆產業主題高峰論壇上，柏獅光電銷售總監王鵬坦言：“誰的口袋深，資金實力比較雄厚，誰就能夠安全度過洗牌期。”

事實上，未來較長一段時間里，決定LED封裝企業“生死”的不僅僅是資金，還有成本控制、產業鏈整合效率等因素。

增量不增利

截至發稿時，LED封裝上市公司已經公布2012年上半年財務報告，財報顯示這些公司都出現了不同程度的業績下滑情況。

其中，鴻利光電實現營業收入2.57億元，比上年同期下降5.69%；凈利潤為3322萬元，比上年同期下降11.65%；國星光電實現營業收入4.46億元，比上年同期降低18.35%，凈利潤為4209萬，比上年同期降低27.52%；而瑞豐光電儘管在營收方面實現21.97%的增長，但凈利潤依然下降了3.02%。

LED封裝價格的大幅下滑，是目前很多封裝企業虧損的主要原因。

報告稱，今年上半年，在三大封裝主要市場中，顯示屏器件價格已經跌至低谷，產品基本無利潤可言；背光器件價格下降了15%，但由於市場相對封閉，已經進入供應鏈的封裝企業仍能保證一定的盈利水平；而照明器件價格則下降了10%-20%。

以瑞豐光電為例，2012年上半年財報顯示，照明LED光源，營收增長19.71%，毛利率卻比上年同期下降了8.96%；中大尺寸LED背光，營收增長29.95%，毛利率同比上年同期下降了4.54%。

國星光電總經理王森強調，一方面受制于全球宏觀經濟形勢影響；另一方面，由於前幾年市場行情太好，新進入者增多，產能快速上升，使得競爭更加激烈，導致單家企業業績增幅放緩。

事實上，封裝的下游市場需求依然在增長。數據顯示，今年上半年，下游應用需求增長60%左右，同期，封裝器件產量增加了40%-50%，產能更是增加了70%。供求不匹配、新進入者增多，尤其是國內封裝產品的普遍同質化，正在不斷吞噬毛利率。

“市場競爭太激烈了，各家企業都在拚命降價。有些企業為了拿到訂單，甚至虧損也要出貨。”國內一家中小型封裝企業負責人坦言。

不過對於LED封裝行業的整體發展態勢，王森還是持樂觀態度：“目前行業只是處於短暫市場過度競爭階段，經過這一輪洗牌和整合，會誕生一批優秀的企業，從而帶動整個行業向前發展。”

尋求突圍機會

然而在市場腥風血雨下，還是存在著機會。

萊特光電企業經理施光典表示，雖然有很多企業出現虧損的狀態，但是做得好的企業規模和利潤反而在增長。

“前幾年，由於LED市場價格和產品非常混亂，國內LED照明產品在海外市場也一度落下品質不好的極差口碑。”施光典表示，隨著歐美市場准入標準的提高，原先注重技術研發和創新的企業，今後幾年或將迎來明顯的業績增長。

事實上，機會還青睞那些在封裝產品結構以及關鍵材料上進行創新的企業。

據業內人士介紹，今年初開始，中功率器件（0.2W-0.5W）正在逐步替代傳統小功率器件（0.06W-0.1W），應用於室內照明。“採用中功率晶元進行封裝是未來發展的趨勢。企業要應對價格戰，首先要從產品結構上降低成本。”

除了產品結構的改變，新材料的應用也成為企業降低成本的必然選擇。

“通過偷工減料，或是壓縮經營成本來達到降低產品成本的方式，已經不能滿足價格戰廝殺的要求了。”施光典表示，傳統的材料配件價格已經跌到低谷，該降的都已經降下去了。

以LED膠水為例，LED封裝用膠水，去年價格為4000元每公斤，有些甚至賣到7000元每公斤。而從去年年底到今年上半年，填充膠價格降到了300-600元每公斤，集成膠降到了1500元每公斤。

廣州一家新成立的膠水企業負責人表示，市場價格的巨大變化，讓新企業有些無所適從。

而形成鮮明對比的是，今年上半年市場上推出了一種新型導熱黏貼膠水，每公斤價格提升到 3500元。

價格高出普通膠水，主要在於這種新型膠水可以自動化塗抹，如果控制好工藝，最終平攤在每顆COB光源上的成本僅為6到8分錢。而普通膠水，由於採用人工塗抹，成本卻高達一毛三到一毛五。

“從某種意義上講，誰能夠快速導入新型封裝材料，就有可能提前佔據市場先機。”岑創光電負責人說。

下游延伸存風險

“80%以上的產能集中在30%的封裝企業。”一位業內人士道破了價格戰背後的玄機。價格戰的勝者將是那些產能規模大、成本控制好的企業。顯然，在產業整合中，封裝無疑走在了最前面。

事實上，眼下封裝企業還在不斷向下游延伸，除了為產能尋找出海口，照明應用的高毛利潤也讓大家看到了新的市場機會。

晶電光電董事長李秉傑表示，LED行業就像一個金字塔，從上往下依次是上中下游，以往利潤最高的是在最上端，但是隨著市場的變化，今年情況發生了倒轉：上游利潤最薄，然後是封裝，而應用端利潤最高。

統計數據顯示，今年上半年，國內大部分小功率晶元處於虧損狀態，中大功率晶元還有些許微薄利潤；而封裝器件平均毛利率約為10%-20%，照明應用則為30%左右。

然而下游市場的啟動也並不如企業想象中那麼順利。“封裝企業進入下游，最大的問題在於缺乏銷售渠道。”在王鵬看來，現在進軍做照明的封裝企業，其中有70%的企業將會出現問題。

對於如何與下游照明行業相結合，王鵬表示，封裝為應用企業提供技術服務是一種雙贏模式。

“封裝企業互相廝殺、競爭的時候，也是行業整合的關鍵時期。”在王鵬看來，封裝是目前LED全產業鏈中整合度最好的環節。

(來源：中國證券報)