巴黎證券:台灣LED產業將受到毛利壓縮影響

巴黎證券近日指出,台灣LED產業應用前景雖然看好,不過毛利壓縮仍為一大疑慮,點名晶電(2448)、億光(2393)近期表現可能相對保守。該投資機構認為,以2008台北國際光電展來看,一般照明應用已逐漸淩駕面板應用,成為LED產業中的後起之秀,預期2008年一般照明應用市場將可出現66%的年成長率,佔全球整體LED產業需求比重的兩成以上,成為產業下一個主要成長驅動來源。

至於面板應用,則仍聚焦在7吋到15吋的筆記型電腦(NB)部分,尤其隨NB的LED背光模組日益成為市場主流,價格上也較使用傳統冷陰極燈管(CCFL)的NB更顯強勢,平均零售價格高出18%之多。

針對LED台廠上下游龍頭業者,該機構認為雖然晶電可望成為迷你電腦大幅採用LED背光模組的潛在受惠者,但相關產品應用的毛利偏低、加上產品組合相對低階,有可能進一步壓縮全年的獲利能力,目前給予「中立」的投資評等,目標價下探73元。至於億光,也因手機需求持續疲弱,拉低整體出貨表現,加上耶誕燈飾等產品組合,無助於提升整體毛利,未來同樣有可能面臨下檔風險,給予目標價128元。

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