“IPO遲遲不開閘，我們的計劃投資專案可就要泡湯了。”一位正籌劃公司上市事宜的企業負責人向證券時報大吐苦水。如今，A股IPO“堰塞湖”巨大，830家擬上市公司排起長龍，而深陷產能過剩的LED企業正面臨著進退維谷的尷尬。

據證券時報報導，“前幾年光景好，業績節節高陞，財報看起來漂亮，符合高成長性的指標，而且每股收益高，股票也能賣個好價錢。現在行業正進入調整期，已經上市的公司都難以保證業績增長，像我們這種沒有資金優勢的企業更遑論高成長。”這位LED企業老總如是說。

近幾年，在政府節能減排政策的推動下，各地方政府紛紛上馬節能項目，LED行業由此分得一杯羹。全國各地大大小小LED企業如雨後春筍般湧現，部分有實力的企業更是借勢登陸資本市場，A股市場LED板塊急速壯大。

然而，近一兩年來，由於前期投資過熱，同質化競爭慘烈，價格戰紛起，全行業進入微利時代。多數LED企業開始出現盈利下滑的勢頭，甚至部分公司還因資金鏈斷裂而出現老闆跑路、企業倒閉等狀況。

即便資金實力較為雄厚的上市公司，情況也不容樂觀。據統計，25家LED重點上市公司中，今年三季度營收同比增長的有15家，占總數的60%，比上半年下降10.83%；凈利同比增長僅有10家，占總數的40%。上述25家上市公司中，業績下滑比較嚴重的多為上游晶元以及下游顯示幕應用企業，中游封裝企業整體業績也略微下降，產業鏈中僅有LED照明應用這一環節實現盈利增長。

目前，證監會披露正處於排隊上市階段的LED企業約為5家，多數為LED下游應用製造商。除此之外，還有若干實力較強的企業完成改制，正處於輔導期。近日參與一次LED行業大會中，與會的300多家LED企業中過半數為股份制公司。一位業界人士認為，按照現在的形勢，許多LED企業未來幾年很難登陸A股市場。

然而，上市與否對於企業個體和對行業整體影響卻不完全一致，甚至相互矛盾。一方面，在行業同質化競爭激烈的情況下，企業個體只有不斷壯大自身產能形成規模優勢，才能立於不敗之地，此時通過上市募資擴產是不二法門；另一方面，企業通過上市募資用於擴產，導致行業整體產能膨脹，進一步加劇競爭。

“從目前市場形勢來看，無論是資本市場還是公司基本面，LED企業上市都不是一個非常好的時機。從專案投資的情況來看，現在LED產業從上游晶元到封裝都供過於求，放一放也是有利於行業健康發展的。”山東浪潮華光股份(600475,股吧)有限公司總經理鄭鐵民表示，行業併購也許是成本較低的可替代IPO的發展方式。

當然，企業謀求上市地位並非完全為了“圈錢”。例如，正籌劃上市的元暉光電有關負責人告訴證券時報，公司品牌在海外市場具有影響力，海外業務營業額占比較高，公司擬在內地上市以擴大品牌影響力，謀求國內市場的一席之地。